CEREN DİLEKÇİ KÖSEOĞLU
Deutsche Bank Ortadoğu ve Doğu Avrupa Araştırma Yöneticisi Christian Wietoska, BloombergHT’den Ceren Dilekçi Köseoğlu’nun sorularını yanıtladı.
Geçtigimiz hafta Türk lirası ile ilgili notunda carry trade süreçlerinin geri döndüğünü kaydeden Deutsche Bank, Eylül ayı itibariyle Türk lirasıyla ilgili olumlu bir yaklaşıma geçmisti. Raporu hazırlayan takımda yer alan Wietoska, TL’ye ait 12 aylık beklentilerinin çok daha yapan bir durumda olduğunu belirtti.
Para siyaseti duruşundaki dönüş ve seçimlerden beri alınan mali tedbirlerin TL’yi desteklediğini kaydeden Wietoska, “Ekonomide tekrar dengelenmeyle birlikte piyasaya nakit girişlerinin hızlandığını görüyoruz. Türk tahvil piyasasına uzun müddettir bu kadar yüksek giriş yaşanmamıştı. Sermaye tarafındaki girişlerin istikrar kazanması daha yeterli bir süreci beraberinde getirebilir” diye konuştu.
“2024 sonu kur gayemiz 36”
Kurda nominal bazda yükselişin sürmesini beklediklerini kaydeden Wietoska, kelamlarını şöyle sürdürdü:
“Kurun bilhassa seçimlere gerçek reel bazda çok uygun performans göstereceğine inanıyoruz. 2024 sonu itibariyle Dolar/TL kuru gayemiz 36. Nominal manada bedel kaybının çok kademeli olacağına inanıyoruz.”
Uzun vadeli tahvillerde rallinin son devirde hızlandığına dikkat çeken Wietoska, 2024 yıl sonunda 10 yıl vadeli tahvillerde yüzde 25 getiri beklediklerini belirtti.
“Erken faiz indirimi portföy akışları ve TL üzerinde baskıya neden olur”
TCMB’den bugünkü toplantıda 250 baz puan faiz artışı beklediklerini kaydeden Wietoska, baz senaryolarının Ocak ayında da 250 baz puan daha faiz artışı tarafında olduğunu söyledi. Wietoska’ya nazaran, faizlerin yüzde 42,5 düzeyinde kalma riski var. Bu nedenle TCMB’nin Perşembe günü vereceği bildiriler kıymetli olacak.
Kurumun zirve faiz beklentisi yüzde 42,5-45. Mayıs’ta enflasyonun yüzde 70 ile zirve yapmasını akabinde yazın sert bir biçimde aşağı gelmesini beklediklerini kaydeden Wietoska, faiz indirimi beklentilerine ait şunları söyledi:
“Bu düşüş TCMB’ye 2024’te faiz indirimleri için alan verecek. TCMB’nin 4.çeyreğin başı itibariyle faiz indirimlerine başlayabileceğini öngörüyoruz. Son periyotta FED ile AMB’den faiz indirimi beklentileri öne cekildi. Bunun Türkiye’de de olabileceğini düşünüyorum.TCMB, yaz sonrası faiz indirimine başlayabilir. Faiz indirimi çok erken başlarsa portföy akışları ve TL üzerinde baskıya neden olabilir. Şayet enflasyon yüzde 50’ye gerilerse TCMB, faiz indiriminin suratını tartışmaya baslayabilir.Temel senaryomuz, faiz indirimlerinin 2024’ün son çeyreği itibariyle başlayacağı istikametinde ancak yaz sonunda faiz indirimlerine başlanması ihtimalini de göz gerisi etmiyoruz.”
